Complexul Energetic Oltenia a înregistrat o creștere a gradului de îndatorare în 2025, pe fondul diminuării capitalurilor proprii ale companiei. Indicatorul a urcat de la 10,64 în 2024 la 11,67 în 2025, potrivit datelor din documentele financiare ale companiei.

Gradul de îndatorare a capitalului propriu este un indicator care arată raportul dintre capitalul împrumutat pe termen mai mare de un an și capitalul propriu al societății. Cu cât indicatorul este mai ridicat, cu atât ponderea finanțării prin împrumuturi în raport cu resursele proprii este mai mare.

În cazul CE Oltenia, creșterea din 2025 nu este pusă însă pe seama unor probleme de plată a creditelor, ci în principal pe diminuarea capitalurilor proprii ca urmare a pierderii contabile înregistrate de companie.

De la 10,64 la 11,67 într-un singur an
Datele arată că gradul de îndatorare a capitalului propriu a crescut cu aproximativ 9,7% într-un singur an.

Astfel, indicatorul a evoluat:

2024: 10,64
2025: 11,67
Potrivit explicațiilor din documentele companiei, creșterea este determinată de reducerea capitalurilor proprii, ca efect al pierderii contabile.

Practic, chiar dacă nivelul creditelor nu reprezintă singurul element relevant în analiza situației financiare, diminuarea bazei de capital propriu face ca datoriile să aibă o pondere mai mare în raport cu aceasta.

CEO nu a avut restanțe la credite
Un element important menționat de companie este că, în ciuda creșterii gradului de îndatorare, CE Oltenia nu a înregistrat niciodată plăți restante la creditele contractate.

Acest aspect arată că societatea și-a respectat obligațiile de plată aferente împrumuturilor, iar creșterea indicatorului de îndatorare nu înseamnă că firma a ajuns în situația de a nu-și mai putea achita creditele.

Evoluția trebuie privită însă în contextul financiar dificil prin care trece producătorul de energie pe bază de cărbune.

Pierderile apasă asupra capitalurilor proprii
Scăderea capitalurilor proprii este una dintre consecințele directe ale pierderilor contabile. În cazul CE Oltenia, situația este influențată puternic de costurile asociate certificatelor de CO2, care au devenit una dintre cele mai mari poveri financiare ale companiei.

În 2025, compania a constituit un provizion de peste 2 miliarde de lei pentru deficitul de certificate de emisii de gaze cu efect de seră, în timp ce costurile totale aferente certificatelor și provizionului au depășit 2,05 miliarde de lei.

În acest context, creșterea gradului de îndatorare reprezintă un nou semnal privind presiunea financiară exercitată asupra companiei.

Deși CE Oltenia își achită la timp creditele, scăderea capitalurilor proprii face ca structura financiară a companiei să devină mai vulnerabilă, într-un moment în care societatea se află deja în plin proces de restructurare și transformare a activității.

Pentru companie, provocarea nu este doar să își achite datoriile, ci să își refacă treptat baza financiară într-o perioadă în care costurile tranziției energetice și ale certificatelor de CO2 continuă să pună presiune pe rezultatele economice.